A ligação de Roberto Justus com a família Vorcaro vem de antes da SteelCorp e passa por um hotel em Belo Horizonte. Anos depois, Justus disse que “não teve negócio” com Daniel Vorcaro na construtora. Quando as mensagens vieram a público, afirmou que tirou dinheiro do próprio bolso para recomprar a dívida.
Em março de 2026, Roberto Justus resumiu no programa Pânico o resultado das conversas com Daniel Vorcaro sobre a SteelCorp: “não teve negócio”. Em outubro, depois que vieram a público mensagens trocadas entre os dois, o empresário disse que havia recomprado, com dinheiro próprio, a dívida ligada ao investimento do banqueiro na construtora. A primeira declaração encerrou o assunto como uma negociação que não avançou. A segunda revelou que, segundo o próprio Justus, havia uma obrigação financeira a resolver.
A defesa do empresário afirma que a dívida poderia ser convertida em ações, mas que essa etapa jamais ocorreu. É aí que as duas versões precisam ser confrontadas. A explicação de outubro trata do que aconteceu com a participação acionária. Já as mensagens mostram que, antes de discutir se Vorcaro entraria na sociedade, Justus precisou negociar o destino de recursos que já apareciam nas conversas como dívida da SteelCorp.
De um contrato
assinado a uma proposta de R$ 130 milhões
Justus contou à Folha de
S.Paulo que procurou Vorcaro em 2024 para financiar a expansão da SteelCorp e a
construção de uma fábrica. A operação envolvia o fundo Dynamic e foi aprovada
sem restrições pela Superintendência-Geral do Conselho Administrativo de Defesa
Econômica (Cade) em dezembro daquele ano.
No mesmo mês, Justus
escreveu a Vorcaro que o contrato havia sido assinado em agosto, mas que o ano
terminaria sem a conclusão do aporte. Em abril de 2025, a conversa já tratava
dos primeiros R$ 80 milhões e de como formalizar esses recursos.
Em 1º de setembro de
2025, Justus disse a Vorcaro que, se a dívida permanecesse no balanço, teria de
pedir recuperação judicial da SteelCorp. Vorcaro respondeu que havia feito os
aportes combinados e atribuiu a demora na conversão a entraves técnicos e jurídicos.
Três dias depois, Justus enviou uma proposta: converter R$ 143 milhões em notas
comerciais em uma fatia de 30% da empresa e recomprar essa participação no
mesmo ato, por R$ 130 milhões, com pagamentos ao longo de cinco anos. Vorcaro
respondeu “Ok”.
Em janeiro de 2026,
Justus disse ao Times Brasil | CNBC que a operação com Vorcaro “efetivamente
nunca se concretizou”. Repetiu a versão em março, no rádio. No vídeo publicado
em outubro, afirmou que havia mencionado a recuperação judicial para pressionar
o banqueiro a resolver o impasse e que recomprou a dívida para evitar a
conversão em ações. Os R$ 130 milhões são o valor da proposta registrada nas
mensagens.
O montante efetivamente
pago na recompra relatada por Justus segue sem comprovação nos documentos
consultados.
Enquanto o Dynamic
era negociado, outro fundo já tinha ações
A SteelCorp já havia
recebido R$ 75 milhões por meio de um segundo fundo, o SH, administrado pela
REAG. O compromisso foi firmado em outubro de 2023, quando a construtora ainda
se chamava Dry Service Construction.
As demonstrações
financeiras registram que, em março de 2024, a empresa aprovou a emissão de
857.143 ações ordinárias a R$ 87,50 cada, subscritas pelo SH. Segundo a Folha,
o aporte foi reconhecido no capital social em julho.
Naquele mês, também foram
protocolados os documentos que oficializaram a entrada de João Carlos Mansur,
fundador da REAG, no conselho de administração. Justus disse que o convidou
para representar o fundo.
Após a deflagração da
Operação Carbono Oculto, em agosto de 2025, a SteelCorp pediu à REAG que
identificasse o cotista do SH e destituiu Mansur do conselho. O nome do Banco
Master apareceu no documento de liquidação do fundo registrado na Comissão de
Valores Mobiliários (CVM), segundo a Folha. O banco era o único cotista.
Na entrevista de janeiro,
Justus afirmou que nunca havia feito negócio com o Banco Master e que só soube
em dezembro de 2025 que o banco estava por trás do SH. A estrutura da operação
explica como as duas informações chegaram ao público: a SteelCorp emitiu as
ações em nome do fundo, e o Master detinha todas as cotas desse fundo. O
registro identifica o banco por trás do aporte. A data em que Justus tomou
conhecimento desse vínculo é a que ele informou na entrevista.
A relação com a
família Vorcaro começou antes da construtora
Mais de uma década antes
das tratativas pela SteelCorp, Justus já havia investido em um empreendimento
imobiliário ligado à família Vorcaro em Belo Horizonte. O material de
lançamento do Golden Tulip trazia a foto do empresário e o identificava como
investidor. O hotel tinha abertura prevista para o primeiro trimestre de 2013.
Justus reconheceu publicamente que fez o investimento imobiliário com a
família.
Na SteelCorp, a dúvida
que a versão de outubro deixou é mais específica. Em setembro de 2025, Justus
propôs converter a dívida em ações e comprar essas ações de volta. Um ano
depois, disse que recomprou a dívida justamente para impedir que ela virasse ações.
Em que termos a operação foi encerrada, quanto foi pago e a quem? São essas as
perguntas que a frase “não teve negócio” deixou sem resposta.





















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